潤邦股份：海洋將托起公司業績
2014-02-24 08:01:42 來源：愛建證券 編輯：國際船舶網 我有話要說
公司是國內海工領域領先企業。公司成立于2003年,是國際領先的且最專業的船舶艙口蓋(產品庫 求購 供應)制造基地。公司的主營業務主要集中艙口蓋、起重裝備等重型裝備的設計、制造、銷售及服務。
公司起重產品占到主營七成。根據2013年中報顯示,公司就起重裝備的銷售收入占到公司主營收入的76.1%%;船舶配套裝備和海工裝備的銷售收入分別為1.44億元和0.01億元。此外,公司立體停車設備的銷售收入占到主營業務收入的比重為7.4%。
海洋資源的開發將托起公司業績。目前公司的產品主要定位于中高(船機庫 位置)端市場。公司是麥基嘉甲板克令吊(產品庫 求購 供應)產品在全球最大的兩家供應商之一,卡爾瑪集裝箱橋吊唯一供應商以及易賽爾電解鋁吊機(產品庫 求購 供應)在中國地區最大的供應商。2013年上半年公司起重裝備業務實現營業收入6.68億元,同比增長61%,毛利率24%。
汽車保有量的增加將激發公司立體停車設備的發展。到2013年末為5300萬輛。由于私家轎車已逐步成為生活日用品,停車位的需求也在逐步增加,停車位緊張已經成為一種社會現象,這局面將激增立體停車庫的需求量。
不斷與海外巨頭合作將提升公司競爭力。隨著公司和海外巨頭的合作越來越頻繁,為公司拓展海外市場奠定了一定的基礎,并且增加了自身的核心競爭力,對自助品牌的推廣起到積極的作用。
盈利估值:綜合考慮公司未來具體發展情況和行業景氣度,我們認為公司各項財務指標均處在行業的領先水平。而且國家的產業政策,以及需求量的增長都將為公司未來的業績提供了一定的保障。我們預計公司2014、2015年公司的EPS分別為0.58元、0.76元。結合行業平均估值水平,我們給予2014年公司PE為48倍的估值標準,對潤邦股份給予“推薦”評級。
標簽： 潤邦股份
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